Augustus. Tijd voor een welverdiende vakantie. Althans, dat dachten we. De markten dachten van niet. Oorzaken: “plotselinge” angst voor een recessie in de VS en het ontbinden van de beruchte zogenaamde “USD/JPY-carry trade”.
Enkele posts en plaatsje om een overzicht te geven.
“Fear is back…
CNN’s fear index valt van Greed naar Fear in slechts enkele dagen.” – 2 augustus 2024
“JUST IN: Over $2.9 trillion has been wiped out from major indices and stocks this morning due to growing fears of a global recession. This is the worst day for stocks since March 16, 2020, during the COVID-19 pandemic fears.” – Charles-Henry Monchau, 5 augustus 2024
“Ja, leg dat maar eens uit in Jip en Janneke taal. De financiële wereld maakt zich eigenlijk onsterfelijk belachelijk. De Japanse beurs daalde met 12% nadat de plotse renteverhoging een enorme verborgen leverage bloot legde.
Jarenlang stond de Japanse rente op nul en kon iedereen en zijn moeder gratis geld lenen in het land van de rijzende zon om dat elders aan het werk te zetten.
'Verstandige' partijen kochten er hoger renderende obligaties mee, maar de verleiding was natuurlijk groot om ook aandelen en crypto's hier mee te financieren. Dat gaat wel een stukje harder toch? En dan ook nog lekker verdienen aan een almaar verder dalende yen. Alleen maar winnen!
Tot de meest zekere kant van de affaire niet meer zo zeker bleek. Ueda (niet die van F'noord) verhoogde opeens de rente om de yen uit het slop te halen en dat lukte beter dan dat hij gehoopt had. De dollar yen, gestegen van 100 naar 160 in een paar jaar tijd, duikelde opeens van 160 naar bijna 140...
Wat resteert is een explosie van premie op de beurs, resulterend in een sell off in Japan die zijn weerga niet kent maar een dag later ook alweer goeddeels hersteld is.
Buffett, of beter Munger zei het al: Ladies, Liquor en Leverage, daar gaan de beursboys kapot aan. Op naar de volgende crisis!” – Nico Inberg, 7 augustus 2024
“En dan 3 weken later: zoek de verschillen. Inderdaad, terug naar normaal. CNN’s Greed & Fear indicator staat weer op Neutral, en zelfs bijna Greed. Het lijkt weer allemaal prima te zijn en we zijn begin augustus alweer ‘vergeten’” – 28 augustus 2024
In het kort, de samenvatting van augustus 2024, met een favoriet plaatje.
Bronnen: CNN, Charles-Henry Monchau, Nico Inberg, Jacob King, Bloomberg, translation by LinkedIn
Comentarios